经济动能不减 外资机构长线看好中国投资前景

　　新冠肺炎疫情出现时，海外投资者对中国资产的避险情绪一度升温，但目前担忧明显减退。

　　多家外资机构日前表示，从中长期看，对中国经济、资产和金融市场的展望仍非常乐观，目前正是投资中国的时机。除了金融市场外，随着宏观经济向好，中国企业在2020年下半年并购交易活动也将反弹。

　　长期看好中国市场

　　多家外资机构日前指出，目前中国资本市场长期向好的预判并未出现改变。

　　富兰克林邓普顿新兴市场股票团队首席投资官曼纳吉·瑟孔(Manraj S. Sekhon)指出，从密切关注的情况看来，目前仍应保持对中国以及中国股市的长期增长前景的看法。

　　他表示：“在这个充满挑战的时期，广泛采用科技、不断增长的消费和高端化(消费者对高级商品的需求不断上升)、制造业升级等因素有助中国脱颖而出，并变得更加强大和自立，拥有多个经济支柱，可重点关注具有可持续盈利能力的优质股。”

　　瑞银证券日前指出，外资对于中国股市仍较乐观，国内外投资者对于板块的倾向有所不同。

　　瑞银证券中国股票策略团队2月20日指出，瑞银量化研究团队的板块分析和其自下而上的分析结果表明，目前国际和国内投资者均温和超配必需消费品，国际投资者的超配幅度大于国内投资者。国际投资者还大幅超配可选消费品。相反，国内投资者超配中国科技板块，而国际投资者低配中国科技板块。

　　鉴于增长的稀缺性，瑞银证券仍看好疫情后的结构性获益者，即数字化生态系统。此外，瑞银模型投资组合中选出的看好板块包括券商、建材/工业、医疗设备和科技公司，它们或成为政策放松的获益者。

　　经济动能不减

　　海外机构认为，不论是从宏观经济层面，还是企业活力层面，中国经济的动能并未出现下滑，特别是在下半年将逐步回升。

　　野村中国首席经济学家陆挺团队近期发布研究报告预计，被压制延迟的需求和生产将在疫情得到控制之后出现V型复苏。

　　陆挺强调：“在政策方面，中国政府目前的重点工作是有序推动各类企业复工复产，特别是帮扶中小型企业顺利渡过疫情难关。预计在疫情得到控制后，政府将逐步出台一些宽松政策以提振投资和消费需求，不过，出现新一轮大规模刺激措施的可能性较小。”

　　普华永道2月20日发布的《2019年中国企业并购市场回顾与2020年展望》显示，2019年中国企业并购交易额降至5587亿美元，为2014年以来最低，交易额和交易数量分别比2018年下降14%和13%。普华永道中国内地及香港地区交易服务主管合伙人叶伟奇表示：“目前对整个2020年的预测变得十分困难。我们预计并购交易活动会缩减，且在2020年上半年会延续2019年的下跌。然而，待疫情得到控制，预计2020年下半年并购交易活动会有所反弹，总的来说，2020年并购交易活动与2019年总体相当。”