第一节 财务报表分析概述
财务报表分析的方法，有比较分析法和因素分析法两种。
第二节 基本的财务比率
财务比率可以分为以下四类：（掌握指标的计算、含义、分析时需要注意的问题以及指标之间的勾稽关系）
一、短期偿债能力比率（衡量短期偿债能力）
流动比率、速动比率（剔除存货的原因）
二、长期偿债能务比率（衡量长期偿债能力）
资产负债率、产权比率、有形净值债务率、已获利息倍数
三、资产管理比率、
周转率和周转天数
四、盈利能力比率、
销售净利率、销售毛利率、资产净利率、权益净利率
第三节 财务分析体系
一、传统的财务分析体系
二、改进的财务分析体系
第三章 财务预测与计划
第一节 财务预测
一、销售百分比法
假设某些资产和负债和销售收入之间有稳定的百分比关系。
（一）根据销售总额确定融资需求
（二）根据销售增加额确定融资需求（重点）
基本步骤：
首先，确定与销售收入之间有稳定的百分比关系的项目；
其次，确定这些项目占销售收入的百分比（使用基期数据）；
再次，带入公式计算，即外部融资需求额=增加的资产-负债的自然增加-留存收益增加。
二、财务预测的其他方法
（一）使用回归分析技术
（二）通过编制现金预算预测财务需求
第二节 增长率与资金需求
一、外部融资销售增长比（注意存在通货膨胀时的处理）
二、外部融资需求的敏感分析
外部融资需求的多少，不仅取决于销售的增长，还要看股利支付率和销售净利率。股利支付率越高，外部融资需求越大；销售净利率越大，外部融资需求越少。
三、内含增长率（令外部融资占销售增长比为0求得的增长率）
四、可持续增长率
（一）含义
可持续增长率是指不增发新股并保持目前经营效率（销售净利率、资产周转率）和财务政策（资本结构、股利支付率）条件下公司销售所能增长的最大比率。
（二）假设条件
可持续增长率的假设条件如下：
1.公司目前的资本结构是一个目标结构，并且打算继续维持下去；
2.公司目前的股利支付率是一个目标支付率，并且打算继续维持下去；
3.不愿意或者不打算发售新股，增加债务是其惟一的外部筹资来源；
4.公司的销售净利率将维持当前水平，并且可以涵盖负债的利息；
5.公司的资产周转率将维持当前的水平。
（三）可持续增长率的计算
1.根据期初股东权益计算可持续增长率
可持续增长率=销售净利率×资产周转率×期初权益期末总资产乘数×收益留存率
2.根据期末股东权益计算的可持续增长率
可持续增长率=销售净利率×资产周转率×权益乘数×收益留存率/（1-销售净利率×资产周转率×权益乘数×收益留存率）
（四）可持续增长率与实际增长率
在不增发新股的情况下，它们之间有如下联系：
1.如果某一年的经营效率和财务政策与上年相同，则实际增长率、上年的可持续增长率以及本年的可持续增长率三者相等。
2.如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值增长，则实际增长率就会超过上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会超过上年的可持续增长率。
3.如果某一年的公式中的4个财务比率有一个或多个数值下降，则实际销售增长就会低于上年的可持续增长率，本年的可持续增长率也会低于上年的可持续增长率。
4.如果公式中的4个财务比率已经达到公司的极限水平，单纯的销售增长无助于增加股东财富。
可持续增长的思想，不是说企业的增长不可以高于或低于可持续增长率。问题在于管理人员必须事先预计并且加以解决在公司超过可持续增长率之上的增长所导致的财务问题。超过部分的资金只有两个解决办法：提高资产收益率或者改变财务政策。
（五）超常增长
1.超常增长的销售额=销售额×（1+实际增长率）-销售额×（1+可持续增长率）
2.超常增长所需资金=实际增长情况的资产额-可持续增长情况的资产额
3.实际增长情况的负债-可持续增长情况的负债；实际增长情况的所有者权益-可持续增长情况的所有者权益
第三节 财务预算
一、全面预算体系
财务预算是关于资金筹措和使用的预算，包括短期的现金收支预算和信贷预算，以及长期的资本支出预算和长期资金筹措预算。
二、现金预算的编制
（一）销售预算（现金流入的计算）
销售现金流入=本期销售本期收现+以前期销售本期收现
（二）生产预算
（三）直接材料预算（采购支出的计算）
本期采购量=本期销售量+期末存货量-期初存货量
本期采购支出=本期采购本期支付的货款+以前期采购本期支付的货款
（四）直接人工预算
（五）制造费用预算
（六）产品成本预算
（七）销售及管理费用预算
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