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财政部副部长朱光耀在2014年11月18-19日“2014凤凰财经峰会”上称,安倍经济学面临着严重的挑战。安倍一箭的货币大宽松措施难以有效改善日本的结构性经济问题,但这些问题的存在则限制了大宽松在提高有效需求的预期效果。
当前世界经济面临着下行的风险,2014年全球经济的增长只有3.3%,而全球贸易的增长只有3.1%,在这其中中国和美国是世界经济增长的主要动力,我们期待着欧洲、日本和我们的金砖国家朋友,发展中国家的朋友,经济能够快速的发展。
昨天日本经济的第三季度的增长率为负的1.6%,而此前的第二季度日本的经济负增长7.3%,日本经济已经进入了衰退。日本首相安倍晋三昨天宣布将推迟实施消费税第二期的增长目标,再推迟18个月,应该说安倍经济学面临着严重的挑战。
昨天日本经济的第三季度的增长率为负的1.6%,而此前的第二季度日本的经济负增长7.3%,日本经济已经进入了衰退。日本首相安倍晋三昨天宣布将推迟实施消费税第二期的增长目标,再推迟18个月,应该说安倍经济学面临着严重的挑战。
市场产生一种“当前的安倍景气将引导下一个实质面良性景气循环”的预期。然而下列问题,将使这种类似理性预期的前景,在短期一、二年之内,恐将难以亮眼显现:
一、日元由贬回升的潜力:日本强大经贸实力和日元相对安全的避险功能,使日元促贬效果有其极限。
二、替代性低的能源进口比重偏高(2012年为34.08%):日元贬值导致输入性通膨上升、贸易条件恶化和贸易逆差扩大。
三、日本企业全球化:日本国内制造业持续进行海外生产 (2011年的比率约18%),输出国内就业和移转生产技术,造就国内薪资低迷和出口国际竞争力低下。
四、政府债务比重偏高(2013年占GDP比重为202.5%):刺激景气的财政配套措施需要货币宽松的财政“货币化”,以抑制长期利率上升,但这将升高公债泡沫破灭的风险。
安倍一箭的货币大宽松措施难以有效改善上述结构性经济问题,但这些问题的存在则限制了大宽松在提高有效需求的预期效果。日本国内物价上涨将有大部分是来自日元贬值所引起的输入性通货膨胀和通膨预期心理发酵,由薪资上涨引起的需求面通膨将极其有限。
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资产价格上涨,但薪资不涨,将产生金融面和实质面的不均衡发展。
日本民间消费是带动日本经济的重要成分,然而日本薪资长期低迷,有鉴于此,安倍首相在上任之初,便呼吁因日元贬值而营收转好的日本企业要提高薪资,但迄今曲高和寡。
日本民间消费是带动日本经济的重要成分,然而日本薪资长期低迷,有鉴于此,安倍首相在上任之初,便呼吁因日元贬值而营收转好的日本企业要提高薪资,但迄今曲高和寡。
日本制造业薪资不涨原因有下列三方面原因:
(1)日本企业海外生产地—新兴国家较低薪资水平压低了日本国内的薪资成长;
(2)国内不断技术创新,以机械代替人工,工资上涨不易,
(3)兼职员工比例增加且其薪资水平较低,压低企业整体薪资水平。
(1)日本企业海外生产地—新兴国家较低薪资水平压低了日本国内的薪资成长;
(2)国内不断技术创新,以机械代替人工,工资上涨不易,
(3)兼职员工比例增加且其薪资水平较低,压低企业整体薪资水平。
安倍一箭在日本金融面产生亮眼的效果,但要提振实质经济,则有待安倍二、三箭的落实,尤其是第三箭的重点在改革重要产业、激励生产力上升和促进民间投资,而推动安倍一箭所展现的洞察力、意志力和执行力等,若能从一而终,应有助改善日本的结构性问题。
在欧洲方面,特别是地缘政治的影响,使得欧原区的经济增长今年只有0.8%,而德国的经济,MF预测是1.4%的增长,但实际能不能达到还要看最后的努力。而法国的经济增长只有0.4%
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